4月8日高位高新股票，中钨高新股票盘中一度冲高至12.76元。随后回落至12.31元收盘，全天成交额放大至3.8亿元了。冲高回落的走势，在最近两周的盘面里反复出现。一位长沙的私募交易员电话里跟我说了句实在话，“钨精矿价格卡在12.5万元/吨上下快一个月了，下游硬质合金厂不肯高价接货。上游矿山又捂着不出，中钨高新夹在中间，股价能上蹿下跳已经算强势”里面钨高新股票这轮活跃了。源头在钨原料端。江西赣州一家贸易商透露震荡中钨遭遇资金，节后钨精矿现货报价12.1万元/吨逐步抬到12.6万元/吨，黑钨精矿，甚至摸还有12.8万元了。缅甸佤邦那边的矿场因雨季减产，进口钨砂到岸量比去年同期少了约两成。
国内几家大型钨企的库存普遍压在半个月用量以内吧？补库需求，一旦释放的，价格弹性就出来了。中钨高新旗下的株洲硬质合金和自贡硬质合金，主要吃的是钨粉末和碳化钨粉，背后原料涨价若能顺利传导到刀具端了，利润空间反而可能打开。传导没那么顺畅是华东地区一家数控刀具经销商告诉我，3月份硬质合金棒材提价5%之后，中小机械加工厂抵触情绪明显了，实际成交价只跟涨了2%到3%。
市场对中钨高新股票的定价分歧。恰恰卡在这个传导效率上。看多的人盯的是光伏钨丝。金刚线细线化趋势下，钨丝替代碳钢丝的进度比年初预期快分歧，中钨高新在光伏钨丝领域的产能布局不算最大，背靠五矿集团，原料自给率有优势。看空的人则指着库存数据说事是公司一季度存货较去年底增加了约1.2亿元，硬质合金成品库存周转天数45天拉长还有52天的。我翻了下近期的龙虎榜，机构专用席位在4月3日净卖出约4200万元，第二天又有两个机构席位反手买入3100万元。互道珍重的场面，在周期股里常见得很。把时间轴拉长看，中钨高新股票过去三年的波动区间大致8元到15元之间，当前12元出头的价格处在里面位数偏上。
五矿集团对旗下钨资产的整合预期一直悬在头顶，去年底那波9元涨还有14元的行情，很大程度就是冲着这个来的。整合没落地之前的，股价跟着钨价和情绪走。短线资金进进出出，长线资金按兵不动。
我的判断偏中性是钨作为战略小金属，供给端刚性比铜铝强得多，价格底部有支撑；硬质合金需求跟制造业投资挂钩，地产链拖累下，传统的切削刀具的增量有限。真正能让中钨高新股票走出独立行情的，得看光伏钨丝放量和军工订单能不能接上力。株洲那边朋友提到，公司新上的100亿米光伏钨丝项目预计三季度达产，这个节点值得盯紧。
